A proibição imposta pela London Metal Exchange (lme) à nova produção russa de alumínio, cobre e níquel deverá aumentar ainda mais as importações chinesas. Também deixa a Bolsa de Futuros de Xangai (bolsa de futuros de Xangai) como a única grande bolsa global de mercadorias a aceitar as exportações russas dos três metais.
“A liquidez dos metais russos nos mercados europeu e norte-americano provavelmente cairá ainda mais e os fluxos comerciais globais serão remodelados”, disse Wang Rong, analista sênior da corretora Guotai Junan Futures Co, com sede em Xangai.
As sanções do mercado energético impostas à Rússia após a invasão da Ucrânia já tiveram um enorme impacto nos hábitos de compra da China. No ano passado, a Rússia ultrapassou a Arábia Saudita como a maior fonte de importações de petróleo bruto da China. É também agora o segundo maior fornecedor de carvão da China e poderá tornar-se o seu maior fornecedor de gás natural este ano.
Mesmo sem sanções formais, as importações chinesas de alumínio provenientes da Rússia atingiram níveis recordes. A gigante russa do alumínio United Co. Rusal International PJSC obteve 23% de sua receita da China no ano passado, em comparação com apenas 8% em 2022. A Rusal também adquiriu uma participação de 30% em uma fábrica de alumina chinesa para preencher uma lacuna de fornecimento desta matéria-prima essencial. material durante interrupções no fornecimento desencadeadas pela guerra na Ucrânia.
Guotai Junan disse que as novas sanções impulsionarão mais exportações russas de metais para países fora da jurisdição dos EUA e do Reino Unido, especialmente a China. A oferta adicional também incentivará as exportações de metal produzido na China, à medida que mais metal flui para a China, disse a corretora em um relatório. A China é o maior produtor mundial de cobre refinado e alumínio refinado, e também é um importante player na indústria de níquel através dos seus investimentos na Indonésia.
Os importadores chineses têm utilizado a aliança estratégica de Pequim com Moscovo para obter descontos em matérias-primas essenciais, pagando em yuan e ignorando a moeda comercial, que normalmente é liquidada em dólares. Isto ajudou a China, o maior comprador mundial de matérias-primas, a evitar o impacto inflacionista da guerra na Ucrânia, ao mesmo tempo que alimentou o desejo de Pequim de derrubar o estatuto do dólar como moeda de reserva mundial.
Mas cada vez mais exportações russas estão a ter problemas numa altura em que a economia da China está tão lenta. Os traders chineses de metais enfrentaram dificuldades com a fraca procura no ano passado e a recuperação emergente nos mercados de metais, como o cobre, surgiu relativamente tarde.
A perspectiva de aumento da oferta russa ampliou o spread entre os metais em Londres e Xangai nas negociações da manhã de segunda-feira. Os preços do alumínio na Bolsa de Metais de Londres (LME) subiram 9,4% em determinado momento, enquanto a Bolsa de Futuros de Xangai (SHFE) reagiu de forma mais modesta, limitando os ganhos a 2,9% em comparação com o fechamento de sexta-feira.
A China há muito que procura maior poder de fixação de preços sobre as matérias-primas globais devido à sua forte dependência das importações. As novas sanções permitirão que o metal russo antigo continue a ser enviado para a London Metal Exchange (LME), a bolsa de metais de referência mundial, bem como para a Chicago Mercantile Exchange, a principal bolsa dos EUA.
